導(dǎo)語(yǔ)  
　　2016年，服裝企業(yè)要關(guān)注三個(gè)方面：練好自身內(nèi)功，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，抓住資本風(fēng)口。這三件事三位一體，互為推動(dòng)，處在同一個(gè)發(fā)展邏輯之下。

　　業(yè)績(jī)復(fù)蘇勢(shì)頭持續(xù)，轉(zhuǎn)型調(diào)整繼續(xù)深化

　　搜于特2月17日發(fā)布2015年度業(yè)績(jī)快報(bào)，快報(bào)顯示，公司2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約2億元，同比增長(zhǎng)62.12%。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入19.83億元，同比增長(zhǎng)51.85%。搜于特表示，2015年公司終端銷售業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部管理，控制相關(guān)費(fèi)用，使費(fèi)用增長(zhǎng)幅度小于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度，使得凈利潤(rùn)出現(xiàn)較大增長(zhǎng)。

　　七匹狼2月2日發(fā)布的2015年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2015年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入24.6億元，同比增長(zhǎng)3.02%，自2013年業(yè)績(jī)下滑以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)了微增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)與上年同期的2.9億元相比仍下跌近6%，為2.7億元。七匹狼稱，營(yíng)收增長(zhǎng)的主要原因是公司于2014年下半年開(kāi)始新增針紡業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了較多營(yíng)業(yè)收入。但針紡業(yè)務(wù)毛利率較低，因此報(bào)告期內(nèi)利潤(rùn)總額貢獻(xiàn)較小。同時(shí)，公司仍處于對(duì)批發(fā)模式轉(zhuǎn)型和改革的調(diào)整過(guò)程中，原有業(yè)務(wù)的收入和利潤(rùn)均受到影響。

　　探路者在日前召開(kāi)分析師會(huì)議，根據(jù)披露的會(huì)議記錄，探路者表示，戶外行業(yè)已由過(guò)去的粗放高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向持續(xù)深化、健康調(diào)整階段。國(guó)內(nèi)戶外用品行業(yè)未來(lái)將開(kāi)始緩慢走出以鞋服為主導(dǎo)的初級(jí)階段，步入以戶外文化、細(xì)分市場(chǎng)、專業(yè)化為主導(dǎo)的內(nèi)涵式增長(zhǎng)階段。作為戶外行業(yè)的上市公司，探路者的觀點(diǎn)從一定程度上反映了戶外行業(yè)的發(fā)展方向。業(yè)績(jī)方面，探路者2015年整體營(yíng)收約37.6億元，增長(zhǎng)近120%。旅行服務(wù)板塊收入約占公司營(yíng)收總額的52%，戶外用品板塊收入約占48%。凈利潤(rùn)則較上年同期小幅下降。

　　從陸續(xù)發(fā)布的服裝企業(yè)業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)放緩的大環(huán)境下，諸多服裝企業(yè)2015年的業(yè)績(jī)單并不算“難看”，有的甚至還實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。2016年，服裝企業(yè)轉(zhuǎn)型調(diào)整、確立模式、鞏固優(yōu)勢(shì)的發(fā)展之路仍將持續(xù)。

　　進(jìn)一步加碼童裝等熱門產(chǎn)業(yè)

　　近日有消息稱，太平鳥成立了童裝事業(yè)部，將旗下童裝品牌Mini Peace脫離太平鳥男裝，獨(dú)立發(fā)展童裝業(yè)務(wù)。據(jù)稱，Mini Peace童裝2015年零售額達(dá)到4億，同比增長(zhǎng)104%，全國(guó)門店數(shù)量達(dá)到400家。

　　在童裝上嘗到甜頭的不止太平鳥一家。近日傳出年內(nèi)將赴港上市的江南布衣，其童裝業(yè)務(wù)增長(zhǎng)亦相當(dāng)迅猛，據(jù)稱江南布衣旗下童裝jnby by JNBY在兩年多時(shí)間里整體銷售業(yè)績(jī)已占據(jù)JNBY女裝的25%左右，而且利潤(rùn)逼近旗下女裝JNBY。

　　這些消息或許會(huì)進(jìn)一步刺激服裝企業(yè)加碼童裝市場(chǎng)。2015年“全面二胎”政策的公布，已經(jīng)引爆產(chǎn)業(yè)資本對(duì)于嬰童市場(chǎng)的期待和熱情。A股資本市場(chǎng)上較為典型的二胎概念服裝股，如森馬服飾、朗姿股份、美盛文化以及次新股金發(fā)拉比等，均在加大在童裝市場(chǎng)的投資力度。除此之外，美邦服飾稱計(jì)劃在兩年內(nèi)將旗下兩個(gè)童裝品牌Moomoo和米喜迪的門店從如今400余家開(kāi)至1000家。而361度、李寧、特步、安踏等運(yùn)動(dòng)品牌都早已涉足童裝市場(chǎng)，淘品牌韓都衣舍、七格格、初語(yǔ)等都推出了自身的童裝品牌。可以預(yù)計(jì)，2016年童裝市場(chǎng)將是戰(zhàn)火紛飛的一年。

　　童裝等熱門產(chǎn)業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，不缺錢，不缺市場(chǎng)，不缺政策，缺的是營(yíng)運(yùn)的真功夫。現(xiàn)今童裝的消費(fèi)主力是以年輕的中產(chǎn)階級(jí)為主力的新一代父母，要討好他們不容易。這需要服裝資本拋棄短視的“賺錢”思維，確立自身的業(yè)務(wù)模式，不為追逐熱點(diǎn)而盲目冒進(jìn)，避免出現(xiàn)之前在成人裝領(lǐng)域出現(xiàn)的“同質(zhì)化”局面，最終被消費(fèi)者拋棄。可以預(yù)計(jì)，未來(lái)童裝市場(chǎng)亦會(huì)頻繁出現(xiàn)呈現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)、模式分化、并購(gòu)整合的局面，這是產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)律。服裝企業(yè)加碼童裝，應(yīng)確立自身發(fā)展戰(zhàn)略，形成自身的品牌定位和發(fā)展模式，才能更好地在這個(gè)火熱的市場(chǎng)中掘到真金。

　　抓住資本市場(chǎng)擴(kuò)容風(fēng)口

　　2月18日，廣州天創(chuàng)時(shí)尚鞋業(yè)股份有限公司在上交所掛牌上市，開(kāi)盤即漲停。成為又一家登陸資本市場(chǎng)的女鞋企業(yè)。有媒體從天創(chuàng)時(shí)尚業(yè)績(jī)本身觀察，天創(chuàng)時(shí)尚招股書披露，預(yù)計(jì)2015年公司營(yíng)業(yè)收入與上年同期持平，凈利潤(rùn)相比上年同期下降10%-20%，認(rèn)為天創(chuàng)時(shí)尚上市時(shí)業(yè)績(jī)已有變臉之勢(shì)，為何還能順利上市？

　　原因就在于資本市場(chǎng)的風(fēng)向已經(jīng)變了，正處于改革關(guān)口。1月29日，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人在召開(kāi)的例行發(fā)布會(huì)上說(shuō)，長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)于發(fā)行企業(yè)報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)下滑的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)主要關(guān)注業(yè)績(jī)下滑是否導(dǎo)致發(fā)行人不符合發(fā)行條件、關(guān)注業(yè)績(jī)下滑原因是否充分披露、風(fēng)險(xiǎn)是否充分揭示。只要不影響發(fā)行條件，并進(jìn)行了充分披露充分揭示，就不會(huì)構(gòu)成首次公開(kāi)發(fā)行的實(shí)質(zhì)性障礙。

　　這背后更大的原因就在于為注冊(cè)制鋪路，發(fā)展直接融資，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，讓資本更多助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，力助眾創(chuàng)，避免經(jīng)濟(jì)硬著陸。一句話，服裝企業(yè)和資本接觸的途徑更多了，融資渠道更為拓寬，產(chǎn)業(yè)和資本兩者之間的結(jié)合程度將進(jìn)一步加深，結(jié)合方式更為多樣。比如，更多的上市公司參設(shè)“上市公司+PE”產(chǎn)業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y基金。有媒體統(tǒng)計(jì)，截至今年1月底，已有45家A股上市公司宣布擬成立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，較2015年同期21家的數(shù)量，同比增長(zhǎng)1倍多。其中也有服裝公司在內(nèi)。2016年1月8日，美盛文化發(fā)布公告，公司擬以自有資金人民幣5000萬(wàn)元投資浙江文化產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)基金(有限合伙)，該基金目標(biāo)募集規(guī)模擬定為50億元，擬對(duì)新媒體行業(yè)、網(wǎng)絡(luò)文化產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域進(jìn)行投資。

　　又比如，在新三板上做文章。2月16日，杉杉股份宣布，子公司湖南杉杉能源科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱杉杉能源）已于當(dāng)日正式掛牌新三板。另外，金發(fā)拉比1月11日公告，公司正在籌劃投資武漢江通動(dòng)畫傳媒股份有限公司股權(quán)的事宜，公告顯示，本次合作對(duì)方江通傳媒系動(dòng)畫制作企業(yè)，其擬引進(jìn)投資者進(jìn)行增資并申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫啤Ｐ氯逡呀?jīng)成為上市公司重要的資本運(yùn)作平臺(tái)。除此之外，還有即將亮相的戰(zhàn)略新興板呢。預(yù)計(jì)這又是一個(gè)各路資本虎視眈眈，準(zhǔn)備“大展拳腳”的舞臺(tái)。

　　華尚觀察：練好自身內(nèi)功，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，抓住資本風(fēng)口

  　2016年春節(jié)，大家都希望猴年行鴻（猴）運(yùn)，猴年發(fā)大財(cái)。開(kāi)春的華尚觀察，我們從三個(gè)方面對(duì)2016年的服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)做觀察，這三個(gè)方面應(yīng)該是三位一體、互為推動(dòng)的，分別是企業(yè)、產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)，處在同一個(gè)發(fā)展邏輯之下。

　　在企業(yè)本身，服裝企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)持續(xù)深化，業(yè)績(jī)呈復(fù)蘇勢(shì)頭，并呈分化之勢(shì)，這背后在于服裝企業(yè)經(jīng)過(guò)持續(xù)的轉(zhuǎn)型調(diào)整，已經(jīng)開(kāi)始找到自身的發(fā)展模式，整合自身的優(yōu)勢(shì)資源和核心主業(yè)，這是企業(yè)發(fā)展的根基。在此基礎(chǔ)上，加碼熱門產(chǎn)業(yè)，投資多元產(chǎn)業(yè)，增加新的利潤(rùn)來(lái)源。而產(chǎn)融結(jié)合時(shí)代來(lái)臨，資本市場(chǎng)擴(kuò)容風(fēng)口來(lái)襲，不管服裝企業(yè)主動(dòng)還是被動(dòng)，都將裹挾其中，正確的態(tài)度便是以“實(shí)業(yè)為王”的精神，與資本共舞。這一切，都是要抓住時(shí)代和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整所催化出來(lái)的新動(dòng)能，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)做強(qiáng)做大。2016年，我們相信：機(jī)遇一定會(huì)大于挑戰(zhàn)！