內衣產業冰與火：前端產能過剩 后端加速擴張
2016-07-26 15:28:44 來源：縫配信息網
同受經濟大環境不景氣、電商沖擊等影響，內衣行業卻與服裝業整體低迷的狀況相反，始終保持了較好的增長勢頭。去年以來，多家本土內衣龍...
同受經濟大環境不景氣、電商沖擊等影響，內衣行業卻與服裝業整體低迷的狀況相反，始終保持了較好的增長勢頭。去年以來，多家本土內衣龍頭企業先后登陸資本市場，并不約而同地拋出品牌和門店擴張計劃，通過加盟、直營的方式圈地擴張。
不過，處于內衣產業鏈前端、從事內衣生產和加工的廠商日子并不好過，內衣廠倒閉的消息也不時傳出。記者近日來到被外界稱為“內衣之鄉”的廣東汕頭谷饒鎮走訪發現，產品雷同、人力成本增加、廠家眾多壓縮競價空間、原材料價格走高等問題，將一眾內衣廠商推向轉型升級的關口。
行業洗牌加劇
據中國紡織經濟信息網的數據顯示，中國的內衣市場年銷售額在1000億元以上，且每年以近20%的速度增長，高于紡織服裝行業過去十年年均18%的復合增速。
“中國的內衣消費者正由啟蒙期步入覺醒期，健康、性價比等越來越受消費者重視，所以內衣產業迎來了階段性的爆發。但是總體還是產能過剩的，尤其是內衣廠數量很多，都是低端制造， 行業整體面臨洗牌。”和君咨詢服裝事業部合伙人李金良向記者說道。
對于內衣生產加工廠商來說，這一洗牌效應最為明顯。起步于上世紀80年代末“內衣之鄉”谷饒，目前已初步形成完整的針織內衣產業鏈，鎮內針織內衣生產經營場所近3000家。
走在谷饒街頭，隨處可見內衣OEM、ODM廣告牌，這些廣告牌印著身穿各式內衣的美女照片，以及工廠的地址、聯系電話。這里的內衣廠大多由三到五層的居民樓房改造而成，集生產、生活、住宿為一體，小廠只有三五個員工，大廠則達300人至500人。
有十年從業經驗的內衣指導張丹告訴記者，與前幾年不同的是，谷饒鎮內即便是大廠，白天出入者也不多，進廠的貨車也屈指可數。
“以前工廠總有做不完的貨，現在搶訂單的工廠太多了，價格一個比一個低，但是人工、材料成本反而比以前高，”剛從老東家離職的張丹說，“我們工廠過段時間就會關門。廠長也想做一些自動化生產線，做高端內衣，但是成本太高，而且其他廠家也都這樣轉型，但也很難賺到錢。”
對此，中投顧問輕工業研究員熊曉坤分析指出：“近兩年定制化產品成為一大趨勢，這就要求內衣廠商在產品質量、技術以及管理方面有較大的提升。但是大量廠商沒有能力進行技術、設備投入，所以訂單量驟減，瀕臨破產。”
終端圈地競賽
行業劇烈洗牌的同時，完成資本原始積累的龍頭企業先后登陸資本市場，并迅速圈地擴張。
記者初步統計，目前在A股上市的內衣企業有健盛集團、匯潔股份，登陸H股的有安莉芳控股、都市麗人、維珍妮，而騰飛科技、閨秘雅、詩曼芬、親閨蜜語則分別在新三板、四板掛牌。
“行業市場集中度低，登陸資本市場的企業能借助資本的力量拓展市場，而并購是實現擴展的一種較優手段，行業未來可能迎來一場并購戰。”熊曉坤告訴記者。
長江證券研報指出，由于行業整體生產工藝較成熟，而產業鏈的整合又需要較強的資本實力和較長的時間資本，因此我國內衣行業短時間內突圍的關鍵在于“終端為王”。
企業拓展終端店面的方式分為加盟店和自營店兩種。其中，以匯潔股份為代表的企業選擇自建產能、自制生產，旗下全部為直營店，2014年至2015年新增門店不足百家。
以都市麗人代表的企業選擇“加盟＋直營”，數據顯示，2013年底都市麗人旗下的加盟店、自營店數量分別為5069和721家。到了2015年底，這一數字增加到6937家加盟店和1121家為自營店。都市麗人首席財務官余振球此前透露，都市麗人仍計劃今年新開1000至1100間分店。
在熊曉坤看來，加盟和直營各有利弊，帶來的行業監管難度也不同。其中，“直營是重資產模式，在固定資產、人力等前期投入較大，回收周期較加盟店長，但這種模式企業對門店的把控能力較高，由于企業內部對門店能進行較強的管理，所以行業監管的負擔在一定程度上得以減輕。”
相比之下，“加盟是輕資產運營，門店在較短時間內能快速擴張，幫助企業搶占市場份額。但加盟店管理難度大、成本高，同時給行業監管帶來較大挑戰。”他說。
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