今年前兩月，投資、消費(fèi)和工業(yè)增加值同比增速紛紛下滑且低于市場(chǎng)預(yù)期，工業(yè)生產(chǎn)增速更創(chuàng)下近五年來新低，結(jié)合稍早公布的2月出口增速轉(zhuǎn)負(fù)等數(shù)據(jù)，顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯增加，一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)不容樂觀。

　　不過分析人士稱，當(dāng)前數(shù)據(jù)雖不及預(yù)期，但尚在可接受區(qū)間內(nèi)。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)昨日也明確強(qiáng)調(diào)：“有能力也有條件使今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間”，并表態(tài)不必采取短期刺激政策。

　　但機(jī)構(gòu)認(rèn)為，若經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)滑出下限，央行或下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　目前尚在合理可接受區(qū)間內(nèi)

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局13日公布數(shù)據(jù)，1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)8.6 ％，較前期下跌0.9個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下近五年以來新低。這一走勢(shì)與當(dāng)前PMI、PPI走勢(shì)一致，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的壓力仍然較大。

　　消費(fèi)增速也放緩，1-2月份消費(fèi)同比增長(zhǎng)11.8％，低于上月13.6％的增速。另外，1-2月份，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)17.9％，也大大低于去年19.6％的累計(jì)增速。

　　分析人士稱，盡管在政策支撐下基建投資目前仍保持平穩(wěn)，但房?jī)r(jià)景氣度下降影響房地產(chǎn)開發(fā)投資增速放緩，今年前兩個(gè)月房地產(chǎn)開發(fā)投資增速降至近三個(gè)月新低的19.3％，且需求低迷和產(chǎn)能過剩也制約制造業(yè)投資，造成投資整體增速下滑。

　　國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良說，上述三個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)雖不及預(yù)期，但尚在合理可接受區(qū)間內(nèi)。從目前已公布的諸多宏觀指標(biāo)來看，一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不容樂觀。綜合國(guó)內(nèi)外21家分析機(jī)構(gòu)對(duì)一季度經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)，中值為7.6％，低于上個(gè)季度的7.7％，但仍高于今年7.5％的預(yù)期目標(biāo)。

　　不過，昨日數(shù)據(jù)出爐后，市場(chǎng)更加期待3月份數(shù)據(jù)后對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做出更為準(zhǔn)確的判斷。交行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉認(rèn)為，“如果3月也這么差的話，一季度恐怕保不住7.5％的增速。”該機(jī)構(gòu)目前預(yù)測(cè)一季度GDP為7.6％。

　　不需再出臺(tái)刺激性措施

　　今年宏觀經(jīng)濟(jì)開局不利，經(jīng)濟(jì)增速下滑的苗頭有些類似去年上半年的情形。麥格理集團(tuán)大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡偉俊更直言，“今年最困難的時(shí)期遠(yuǎn)未到來，第二季度GDP增速降至7％是大概率事件。”

　　但國(guó)研中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群在接受本報(bào)記者采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，“今年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不會(huì)像去年同期一樣出現(xiàn)明顯下滑，不管是穩(wěn)增長(zhǎng)政策還是增長(zhǎng)的穩(wěn)定性都提供了支撐。”

　　今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期目標(biāo)為7.5％左右，與去年一致。李克強(qiáng)總理昨日也明確表示，“我們有去年應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的經(jīng)歷，中國(guó)經(jīng)濟(jì)又有著巨大的潛能和韌性，我們有能力也有條件使今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。”此外，李克強(qiáng)還說，“我們?cè)谌ツ瓴]有采取短期刺激政策的情況下能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)預(yù)期目標(biāo)，為什么今年不可以呢？”

　　張立群也說，從去年開始中國(guó)在實(shí)施穩(wěn)增長(zhǎng)政策時(shí)就注重兼顧調(diào)結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。今年政府在穩(wěn)增長(zhǎng)政策方面或會(huì)進(jìn)行針對(duì)性微調(diào)，但不會(huì)再出臺(tái)刺激性措施。

　　在貨幣政策方面，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)，一旦經(jīng)濟(jì)增速突破下限，央行或出手下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，而這個(gè)時(shí)點(diǎn)有可能在二季度。